рус / eng
Apple Inc. 163.83 -2.07 -1.25% Advanced Micro Devices 150.55 +0.15 +0.1% Amazon.com Inc 3439.35 -16.65 -0.48% Alibaba Group Holding Ltd 122.06 -1.29 -1.05% Bank of America Corp 44.98 +0.83 +1.88% Boeing Company 202.55 +12.95 +6.83% Expensify Inc 42.29 +2.19 +5.46% Facebook, Inc. 310.39 -2.51 -0.8% FREEDOM HOLDING CORP-NV 65.83 -0.02 -0.03% ГАЗПРОМ ао 350.3 +5.09 +1.47% GOLD-12.21 1767.3 -31.7 -1.76% ГМКНорНик 22110 +158 +0.72% ALPHABET INC-CL A 2861.49 +31.49 +1.11% GitLab Inc 91.23 +0.73 +0.81% Intel Corp. 49.5 +0.68 +1.39% ЛУКОЙЛ 6732 +155.5 +2.36% Mastercard Inc. 320.5 +10.5 +3.39% Microsoft Corp. 329.49 -2.24 -0.68% NetFlix Inc. 617 -0.67 -0.11% Nvidia Corporation 320.56 +2.81 +0.88% Ozon Holdings PLC 39.19 -0.84 -2.1% Paymentus Holdings 27.62 -0.84 -2.95% INVESCO QQQ TRUST 390.04 +1.69 +0.44% Rivian Automotive Inc. 109.65 -5.85 -5.06% Сбербанк 326.8 +2.4 +0.74% СПБ Биржа 983.5 -24.7 -2.45% Tesla Motors Inc 1084.6 -13.4 -1.22% Udemy Inc 22.59 -1.21 -5.08% US dollar - Russian ruble 73.64 -0.4725 -0.64% YANDEX N V 71.06 -0.11 -0.15%

Стратегия

Стратегия на 2021 год

На что рекомендуется обратить внимание инвесторам в 2021 году?

На что рекомендуется обратить внимание инвесторам в 2021 году?

К сожалению, защитные стратегии, в том числе банковские депозиты и fixed-income портфели, в нынешних условиях, генерируют отрицательную реальную доходность.

Невозможно повлиять на революционное развитие экономики, очередное критически быстрое переустройство технологического уклада, глобальные потоки капитала. Остается либо упрямиться, осторожничать и накапливать отставание в расчете на сохранение капитала при катастрофическом сценарии, либо приспосабливаться к новой реальности.

Сегменты финансового рынка по степени
роста актуальности в 2021 году:

  • Банковские депозиты и fixed-income
  • Здесь даже комментарии излишни...

  • Рынки акций развивающихся стран
  • Развивающиеся рынки считаются более рискованными, чем развитые. Соответственно, плата за бОльший риск - более высокая доходность. Однако, технологическая революция происходит не повсеместно. Ее эпицентры сосредоточены в развитых странах: Кремниевая долина в США, Израиль, Европа, Китай. Поэтому несмотря на теорию, развитые рынки сейчас, с нашей точки зрения, более привлекательны.

  • Рынок акций США.
  • Ожидание массовой вакцинации и попытки вернуться к нормальной жизни уже в 2021 году. Потребители соскучились по традиционным ценностям. Рекомендуется обратить внимание на активы, которые в 2020 г были явными аутсайдерами: туризм, авиаперевозки, иной транспорт, отели, казино, различные сервисы бронирования, индустрия развлечений.
    Фигура Байдена на посту президента США открывает прекрасные перспективы для новых фаворитов: инфраструктурных компаний, зеленой энергетики и каннабиса.

  • IPO технологичных компаний
  • По всей видимости, риски сектора для частных портфелей инвесторов начнут проявляться уже в этом году. Повышенная волатильность акций биржевых новичков не вызовет провал их котировок. Риски будут проявляться по-другому. Пиршество 3-значных доходностей в акциях после IPO привлекает уже совсем не венчурный капитал. Очень показательно, что свою первую сделку на стадии IPO У. Баффет совершил в 2020 г в возрасте почти 90 лет (Snowflake, SNOW)! Кратно вырастет конкуренция за качественные активы первичных размещений. О высоких аллокациях по топовым сделкам придется постепенно забыть. На первый план выйдет поиск аллокации.

    С другой стороны, бум в секторе IPO будет привлекать все большее количество сомнительных команд, желающих заработать миллиарды на продаже не качественных активов. Будет принципиально важно очень внимательно относиться к выбору сделок IPO при формировании deal flow в инвестиционном портфеле.

    Основные бенефициары IPO-бума, крупнейшие мировые инвестбанки, выступающие в роли андеррайтеров размещений, постепенно сдают позиции. Многие потенциальные претенденты на публичность предпочитают отказываться от дорогостоящей процедуры IPO, в рамках которой получают скромную, по нынешним временам, оценку от организаторов размещения, и предпочитают упрощенный выход на биржу через direct-listing. То есть, в ряде случаев, частный инвестор лишен возможности инвестировать в интересные активы посредством участия в IPO!

  • Инвестиции в Private Equity на поздних стадиях
  • Забавно, но факт! Тренд последнего времени - массовая миграция частного капитала в направление венчурных инвестиций! Такого в современной экономической истории не было никогда! Темпы изменений на финансовом рынке настолько стремительны, что бум на IPO можно назвать уже устаревшей тенденцией. Частный капитал выдавливается из сектора крупными институциональными игроками. Как конкурировать за аллокацию с монстрами, способными в одиночку выкупить всю книгу заявок?! Никак.

    Вектор смещается в сторону венчурных направлений инвестирования. Особенно, в отношении относительно зрелых компаний, которые планируют выйти на биржу в течение 6-12 месяцев.

    Очевидные плюсы сектора: аллокация всегда 100%, т.е. можно купить актив на весь заявленный объем; оценка, вероятно, будет значительно ниже, чем при выходе на IPO, т.е. потенциальная доходность еще выше, чем при участии в первичных размещениях.

    Однако, любая повышенная доходность содержит в себе значительные риски. В отношении инвестиций на pre-IPO стадиях специфические риски очень серьезные. От безопасности в выборе инфраструктуры владения долей в частной компании и отсутствия прозрачного ценообразования на актив, до сложностей в получении доступа к финансовой отчетности компании и определении адекватности запрашиваемой стоимости со стороны продавца актива.

    Данное направление вряд ли возможно для реализации частным неподготовленным инвестором полностью самостоятельно. Здесь критически важно выбрать надежного партнера, получить качественную и непредвзятую аналитику по потенциальным сделкам и получить доступ к продавцам самых "вкусных" активов.

    В любом случае, инвестиции в Private Equity технологического сектора США и развитых стран + Китай – это самый топовый тренд 2021 г, которому следует уделять максимальное внимание.

    В интересное время живем. Традиционные ценности трансформируются до неузнаваемости! Пандемия изменила жизнь каждого инвестора. Мир уже никогда не будет прежним. Любые критические изменения в мире открывают доступ во Вселенную новых возможностей каждому частному инвестору!

    Экспертиза